供給側限產去產能進程存在較大不確定性，主產區限產成為影響行情的關鍵，需求端，房地產投資連續小幅回落，但汽車產銷持續回升，無縫鋼管廠盈利改善，焦化廠、鐵礦方面經營也向好發展，不過盈利改善程度不及無縫鋼管。庫存方面，鋼材、焦煤庫存降幅收窄至25%左右，焦炭庫存同比小幅回升，鐵礦石庫存同比增幅小幅下滑，但仍在30%以上。期現貨價格趨近。料G20會議后，供給端趨松而低庫存壓力進一步緩解甚至同比轉增，價格將承壓下調。2.1限產、去產能形勢。外圍形勢，8月末，低溫無縫鋼管市場擔憂美聯儲9月20、21日議息會議后加息，美元指數回升，商品市場有所承壓。鋼材原料臨近交割，1609月份合約多頭向1701移倉，09合約轉弱而01合約受到短暫推升后也聯袂走低。從技術分析來看，黑色系鋼價及原料價出現明顯的MACD頂背離跡象后調整。鋼材、原料價格在8月份沖高后出現MACD頂背離，月末陷入調整。操作上，前多單提示破短期支撐止盈后，試空單做好風控，謹慎持有。隨著好消息的來臨，期鋼上漲，低溫無縫鋼管現貨價格也出現反彈； 但這并不能表明市場已經結束跌勢。昨日唐山鋼市表現依舊不佳，量價仍弱，其中窄帶累漲40-60，降后成交仍弱;型材銷售市場整體出貨情況一般，無縫鋼管實際成交價格較昨日降40-50，降后市場無明顯改觀。受此影響鋼坯現貨報價繼續走低，報2260-2280左右，臨近中午時部分低位有成交。午后鋼坯價格雖再次回落20，現金含稅出廠2220元/噸，但由于午后下游部分品種低位成交好轉，且市價有所反彈，導致低溫無縫鋼管市場挺價意愿漸增，預計明日市場或呈現反彈行情。從帶鋼市場基本面來看，據了解，雖然下游管廠開工率持穩，但管廠倒掛明顯，加上新訂單情況并不理想，對于原料的采購不積 極；而新一輪的環保限產消息暫未公布，但消息稱下周部分無縫鋼管生產將受限，而在盈利可觀的情況下，目前無縫鋼管生產積極性較高。后期來看，隨著市場進入金九 傳統消費旺季，終端需求進一步釋放依然可期。加上鋼鐵去產能政策持續發力，環保限產消息不斷，資源供應趨緊的預期不斷市場心態。短期無縫鋼管價仍將維持震 蕩上行走勢。